Сергей Студенников слил «Красное и белое» в офшорное море *



Обнальные схемы бренда «Красное и Белое». Несколько основных операционных компаний ретейлера «Красное и Белое» сменили владельца, основатель компании Сергей Студенников после изменений по-прежнему остается стопроцентным бенефициаром, но через кипрскую AmeliorInvestmentsLimited. Под контроль новой компании перешли «Прометей», «Абсолют» и «Оазис».

Так решил основатель компании Сергей Студенников... Созданный на Урале крупный ритейлер "Красное и Белое" перерегистрировал на Кипре

Сеть алкомаркетов "Красное и Белое" перерегистрировала основные юридические лица на Кипре.

Основатель бизнеса Сергей Студенников теперь владеет ритейлером через кипрскую Amelior Investments Limited. Она была создана в марте 2019 года. Под ее контроль, в частности, перешли ООО "Прометей", ООО "Оазис" и ООО "Абсолют". К последней компании, кстати, ранее возникали налоговые претензии, которые, по одной из версий, привели к массовым обыскам в "Красном и Белом", передает "Уралинформбюро".

Сергей Студенников при этом остался стопроцентным бенефициаром компании. Алкогольный ритейлер продолжит быть налоговым резидентом России.

Напомним, что в конце января нынешнего года "ВЕДОМОСТИ Урал" подробно рассказывали о том, что известные российские бизнесмены Игорь Кесаев и Сергей Кациев, бенефициары группы компаний "Дикси" и компании "Альбион-2002" (сеть магазинов "Бристоль"), и Сергей Студенников, бенефициар ритейлера "Красное и белое", договорились об объединении этих компаний в единый розничный бизнес. В результате слияния образуется третий по размеру оборота ритейлер России. В объединенном бизнесе Кесаеву и Кациеву будет принадлежать 51%, а Студенникову - 49%. "В процессе паритетного объединения активов будут использованы денежные инструменты, которые позволят уровнять активы при объединении", - говорилось в сообщении всех объединяющихся компаний. "Дикси", "Бристоль" и "Красное и Белое" планируют сохранить все бренды в рамках слияния.

Под торговыми марками "Дикси", "Бристоль" и "Красное и белое" в России на сегодняшний день работает в общей сложности более 13 тысяч магазинов.

Что интересно, решение о слиянии сетей принято после целой серии нашумевших обысков, которые прошли в головном офисе и алкогольных складах компании "Красное и белое" по всей стране перед Новым годом. В обысках участвовали сотрудники ФСБ России. Среди прочих подразделений «К&Б» сотрудники Федеральной налоговой службы, Росалкогольрегулирования, ФСБ и ОМОНа проверили головной офис компании в Челябинске, а также торговые точки в Екатеринбурге. В ходе обысков силовики изъяли в "Красном и белом" товар и документацию. В качестве возможных причин обысков СМИ назвали действия конкурентов ритейлера. Однако по итогам следственных действий силовые органы не выступили с какими-либо официальными заявлениями по поводу произошедшего: появлявшиеся в прессе данные о возбуждении в отношении "Красного и белого" уголовных дел оказались недостоверными. В настоящее время торговая сеть работает в обычном режиме.

Сергей Студенников сливает алкоголь и меняет ПМЖ, сдавшись Игорю Кесаеву и Сергею Кациеву

Алкогольную торговую сеть «Красное&Белое» отправили в оффшор, сообщают СМИ. Бенефициар «бахусной империи», 52-летний миллиардер из Челябинска Студенников Сергей Петровичперевел свою сеть под управление кипрской компании. Эксперты и источники, чьё мнение изучила редакция «Компромат-Урал», полагают, что манипуляции с юрисдикцией активов могут быть связаны с намерением Студенникова «сбыть» алкобизнес новому владельцу и получить ПМЖ в Европе.

«Сеть «Красное&Белое» перерегистрировала основные юрлица на Кипре. Стопроцентным бенефициаром компании остался Сергей Студенников, но теперь он владеет ритейлером через кипрскую Amelior Investments Limited, созданную в марте 2019-го. Компании принадлежит 31 общество с ограниченной ответственностью, которые основал господин Студенников, в том числе несколько основных операционных компаний — ООО «Прометей» (генерировала 60% выручки за 2018 год), ООО «Оазис» и ООО «Абсолют». Эксперты полагают, что перевод сети «Красное&Белое» в офшорную зону может быть связан с минимизацией расходов на уплату налогов, а также не исключают, что консолидация активов на иностранном юрлице происходит в преддверии слияния с «Бристолем» и «Дикси», чтобы к сделке применялось международное право.

Челябинский бизнесмен Сергей Студенников отдал под управление кипрской Amelior Investments Limited (создана в марте 2019 года) 31 компанию сети «Красное&Белое», при этом он остался стопроцентным бенефициаром. Под зарубежную юрисдикцию перешли три операционные организации — ООО «Прометей», ООО «Оазис» и ООО «Абсолют». Данные отражены в базе «СПАРК-Интерфакс». Согласно отчету «INFOline-Аналитика», компания «Прометей» генерировала 60% выручки сети за 2018 год, последняя опубликованная сумма за 2017 год — 43,3 млрд руб. Оптовая компания «Оазис», базирующаяся в Башкирии, в 2017 году заработала 20 млрд руб. и заплатила налоги на общую сумму 284,5 млн руб. ООО «Абсолют» фигурировало в судебном споре о доначислении налогов на сумму почти 2 млрд руб. Компания пыталась приостановить действие решения, ссылаясь на то, что взыскание суммы нанесет значительный ущерб и окажет негативное влияние на финансовое положение. Позже сообщалось, что уход от налогов мог быть причиной обысков, которые прошли в челябинском офисе и на складах в ряде городов присутствия компании «Красное&Белое» в конце прошлого года. По итогам масштабной проверки никаких претензий ритейлер не получил…

Через месяц после обысков стало известно, что Сергей Студенников принял решение об объединении бизнеса с сетями «Дикси» и «Бристоль». В компании 51% будет принадлежать ИгорюКесаевуи СергеюКациеву, бенефициарам «Дикси» и «Бристоля», 49% получил господин Студенников. Объединенная компания станет третьим по величине продовольственным ритейлером в России после X5 Retail Group и «Магнита».

В сети «Красное&Белое» сообщили, что перевод операционных компаний ритейлера в кипрскую юрисдикцию связан с объединением с «Дикси» и «Бристолем». «Изменения у “Красного&Белого” сейчас идут в рамках объединительных процедур. После завершения объединения компаний мы сделаем официальное заявление», — прокомментировали в пресс-службе сети, добавив, что объединение завершится через год.

Переход в офшорные юрисдикции — один из известных способов минимизации налогообложения, так как на Кипре действует сравнительно невысокая налоговая ставка, отмечает руководитель налоговой практики Five Stones Consulting ЕкатеринаБолдинова. «При этом Кипр относится к сравнительно “чистым” офшорным юрисдикциям, поскольку участвует в обмене налоговой информацией. Компании “Красного&Белого” останутся российскими резидентами и будут уплачивать налоги в соответствии с российским законодательством. Однако полученные их акционерами дивиденды будут облагаться налогами уже по кипрским ставкам, что заметно снизит налоговую нагрузку при распределении дивидендов», — говорит госпожа Болдинова.

Аналитик ГК «Финам» АлексейКореневсогласен, что увод российских компаний в офшорные зоны почти всегда связан со снижением налоговой нагрузки на бизнес. «Это было актуально для сети “Красное&Белое”, чья операционная деятельность была рассредоточена по разным компаниям, что вызывало нарекания налоговой службы и последующие многочисленные проверки», — подчеркивает эксперт.

Управляющий партнер компании «УК Право и Бизнес» АлександрПахомовуверен, что передача Сергеем Студенниковым российских активов кипрской компании с сохранением бенефициарного владения не дает сети каких-либо оснований для получения налогового резидентства на Кипре. «Более того, фактическая смена собственника при сохранении конечного бенефициара и самой компании в российской юрисдикции, то есть в сфере действия российского же налогового законодательства, не создает оснований для получения льгот и каких бы то ни было привилегий. При соблюдении условия, что сам конечный бенефициар не является резидентом Кипра, он не может рассчитывать даже на льготную 5-процентную ставку налога на доход, получаемый от выплаты дивидендов», — говорит юрист.

Господин Пахомов считает, что передача компаний «Красного&Белого» под заграничное управление может быть связана с процессом «консолидации акций на иностранном юрлице с целью последующей продажи доли или всего актива третьему лицу». Это может быть сделано для того, чтобы к сделке применялось международное право. Также эксперт не исключает, что Сергей Студенников может инвестировать в Кипр «с целью получения каких-либо преференций по программам ПМЖ или получения инвестиционного гражданства», — цитирует Пахомова «КоммерсантЪ» в материале Карины Кальяровой.

Слияние или «отжим»: история сети «Красное и Белое» — от взлета до продажи

Десятки юрлиц, примерно 30 млрд рублей кэша и почти полное отсутствие долгов — The Bell узнал, как Сергей Студенников создал крупнейшего в стране продавца алкоголя, сеть «Красное&Белое». После объявления о ее слиянии с «Дикси» и «Бристоль» весь рынок спорит о том, что это: классическое M&A или бизнес у Студенникова «отжали». Узнали, какие версии обсуждают знакомые Студенникова и его нового партнера — одного из самых закрытых в России бизнесменов Игоря Кесаева.

Основатель «Красного&Белого» Сергей Студенников сумел создать крупнейшую алкогольную сеть и не залезть в долги. Источники его финансирования называют одной из главных загадок рынка

Зачем Студенников вел бизнес через десятки юрлиц со сложной структурой собственности

Сделкам табачника Игоря Кесаева и раньше предшествовали обыски ФНС: что рассказывают об этом продавцы

Продавец

В результате слияния «Дикси», «Бристоль» и «Красное&Белое» в России появится не просто третья по размеру розничная сеть — объединенная компания станет крупнейшим в стране продавцом алкоголя и единственным ритейлером, способным бросить вызов безоговорочным лидерам рынка, X5 и «Магниту».

В сообщении компаний сделка названа «паритетным объединением активов» с использованием «денежных инструментов, которые позволят уравнять активы». Кто сколько кому заплатит, непонятно, но суть сделки от этого не меняется: владельцы «Дикси» Игорь Кесаев и Сергей Кациев покупают «Красное&Белое» и получают 51% объединенной компании, владелец купленной сети Сергей Студенников — 49%.

Аналитики называют «Красное&Белое» «жемчужиной сделки», и с ними трудно поспорить. Таких темпов роста ни у одного крупного игрока на российском рынке продуктового ритейла не было как минимум 10 лет. В 2015–2017 годах выручка «Красного&Белого» в среднем прибавляла по 65%. С похожей скоростью рос разве что «Вкусвилл» Андрея Кривенко, но по масштабу они несравнимы — в 2017 году «Красное&Белое» наторговало на 215 млрд рублей, «Вкусвилл» — на 39 млрд.

«Они смогли в своем сегменте построить настоящий дискаунтер — нащупали бизнес-модель, которая работает», — говорит аналитик ИК «Атон» Виктор Дима. Но точно сказать, как обстоят дела у компании Студенникова, нельзя, признает и он, и другие аналитики и участники рынка. Кроме числа магазинов и оценочной выручки о бизнесе сети не известно почти ничего. «Красное&Белое» — непубличная компания, сказать точно, прибыльная она или открывает магазины в кредит и копит огромные долги, со стороны не выйдет, признает самый опытный аналитик российского розничного рынка, управляющий директор Prosperity Capital Алексей Кривошапко.

Первый магазин «Красное&Белое» местный бизнесмен Сергей Студенников открыл в Копейске Челябинской области в 2006 году. Название придумывали «в горящем режиме», рассказывал он в 2015 году: «красное» отвечало за вино, «белое» — за водку. Основание компании совпало с дефицитом спиртного на прилавках из-за введения электронной системы учета ЕГАИС и запрета на импорт из Молдавии, и новый формат небольших специализированных магазинов-дискаунтеров с широким ассортиментом алкоголя оказался в выигрышном положении.

К 2015 году у «Красного&Белого» было 1800 магазинов по всей России. За следующие три года их число утроилось — сейчас их уже 5500. Все это — небольшие (70–100 кв. м) точки на арендованных площадях. Но в 2015 году Студенников оценивал затраты на открытие одной точки в 10 млн рублей — значит, за три года компания должна была потратить не меньше 30 млрд рублей чистого кэша только на открытие магазинов.Откуда «Красное&Белое» берет деньги на развитие, всегда было главной загадкой сети, говорит The Bell бизнесмен, работающий на уральском рынке розничной торговли с начала 1990-х. «При таких темпах роста они просто должны быть в долгах. Где еще брать деньги? “Магнит”, который так же быстро открывался в середине 2000-х, тогда был так закредитован, что, не проведи он IPO, не пережил бы 2008 год. А здесь никаких IPO не было», — рассуждает основатель одной из крупных российских розничных сетей, знакомый с бизнесом «Красного&Белого».

Но, по словам бывшего топ-менеджера банка «Уралсиб» (наряду со Сбербанком — один из двух крупнейших кредиторов «Красного&Белого»), долг у сети даже на этапе быстрого развития оставался небольшим. «Компания брала деньги, но в рамках обычного. Бизнес-модель была удачная, сотрудники были финансово замотивированы. Они быстро выбивали из регионов местных игроков, а когда нарастили масштаб, имели прямые поставки от поставщиков и при низкой марже они одни практически стали рентабельными».

О «финансовой замотивированности» сотрудников «Красного&Белого» действительно ходят легенды: якобы менеджеры, не выполнившие месячный план продаж, вынуждены были оформлять непроданный товар как недостачу и продавать своими силами. Студенников в интервью РБК отрицал это, но источник The Bell, недавно нанимавший на работу бывших сотрудников «Красного&Белого», подтверждает: менеджеры магазинов жаловались, что вместо зарплаты получали ящики алкоголя, которые потом ходили продавать по соседям.

Публичной информации об инвесторах или крупных кредитах компании Студенникова нет. В пресс-службе «Красного&Белого» запрос The Bell оставили без ответа. Сам Студенников в интервью РБК отвечал на вопрос, как компания финансировала развитие, так: «Частные деньги привлекаются по такой же схеме, как и банковские, но к владению компанией это не имеет никакого отношения». По словам уральского ритейлера, в свое время существовала версия о том, что частный инвестор «Красного&Белого» — бывший владелец агрохолдинга «Макфа», а в 2010–2014 годах челябинский губернатор Михаил Юревич. В 2017 году на Юревича было заведено уголовное дело, сейчас он находится в международном розыске. Телефон экс-губернатора сейчас недоступен.

Силовики

26 декабря в офисах и на складах «Красного&Белого» прошла настоящая спецоперация — обыски и выемки, которые, по собственному заявлению сети, парализовали ее работу, проводили одновременно сотрудники Федеральной налоговой службы, Росалкогольрегулирования, ФСБ и ОМОНа. Между спецоперацией и сделкой прошло меньше месяца, и теперь участники рынка гадают о связи между этими двумя событиями.

Точной информации о сути претензий силовиков к сети нет, сама компания объявила, что речь идет о подозрении в неуплате налогов и торговле контрафактом. Единственное, что известно точно (и это подтверждает источник The Bell, знакомый с ситуацией в сети), — что у налоговой были претензии к запутанной структуре собственности сети. Вопросы вызывало то, что сеть управляется через несколько десятков операционных компаний, говорил The Bell еще осенью человек, давно работающий на розничном рынке.

Компания управляется через более чем 50 юрлиц, учрежденных Сергеем Студенниковым. Еще десяток компаний, по данным СПАРК, находится в собственности Елены Соболевой, которую в СМИ называют супругой Студенникова («Владелец компании — моя семья», — говорил Студенников в 2015 году РБК). Большинство компаний названы производными от слов «Альфа», «Бета» и «Лабиринт» (например, «Альфа-Сургут», «Лабиринт-Уфа» и так далее).

В общей собственности у Студенникова и Соболевой одна компания «Альфа-Курган», которая управляет магазином в Шадринске Курганской области, а ранее управляла магазином в самом Кургане, следует из данных госорганов. Компания убыточна: по итогам 2017 года при выручке 3,7 млрд рублей она отчиталась об убытках более 30 млн рублей, поэтому не платила налог на прибыль.

Около половины юрлиц зарегистрированы в Челябинской области, где родился и живет Студенников. Все компании объединяет право пользования на товарный знак «Красного&Белого» и наличие лицензий на розничную продажу алкоголя. Большинство компаний арендуют одно или несколько помещений под магазины «Красное&Белое».

Ведение бизнеса через десятки небольших юрлиц — классический прием оптимизации налогообложения: если годовая выручка компании не превышает 150 млн рублей, она может не платить 20% НДС и 20% налога на прибыль, а ограничиться только 6% от оборота, говорит управляющий партнер адвокатского бюро ЕМПП Сергей Егоров. Но выручка большинства юрлиц Студенникова значительно превышает 1 млрд рублей, и все компании выплачивают не менее 100 млн рублей налогов в год.

«Чрезмерно сложная структура управления холдингом привлекает внимание регуляторов к бизнесу, а методы “распутывания” корпоративного “клубка” часто оказываются именно такими, какие применили к “Красному&Белому” в важный для бизнеса момент переговоров о сделке», — заключает юрист Norton Rose Fulbright Сергей Авакян. Владелец компании, создавая множество юрлиц, не только оптимизирует налоги, но и диверсифицирует свои риски — например, такая структура создает условия, при которых сфабрикованные уголовные дела не парализуют весь холдинг, говорит председатель коллегии адвокатов «Вашъ юридический поверенный» Константин Трапаидзе.

Покупатель

Главным акционером новой сети будет Игорь Кесаев — старший партнер Сергея Кациева в «Дикси» и других их бизнесах. Кесаев — один из самых закрытых российских бизнесменов — свои основные деньги он заработал в табачном бизнесе.

Выпускник МГИМО Кесаев занялся торговлей сигаретами еще в начале 1990-х, а крупным оптовиком стал после скандалов вокруг льгот на ввоз сигарет, предоставленных правительством Бориса Ельцина Национальному фонду спорта, ассоциациям ветеранов-афганцев и инвалидов и РПЦ. В 1996 году льготы отменили. Кесаев, проживший предыдущие три года в Швейцарии, где располагалась европейская штаб-квартира крупнейшей мировой табачной компании Philip Morris International, вернулся в Россию и стал российским дистрибутором PMI, рассказывал Forbes.

Чтобы избежать конфликта интересов, Кесаев возглавил компанию «Меркурий», работавшую с PMI, а его младший партнер Сергей Кациев — вторую структуру, «Мегаполис», продававшую продукцию других брендов. К середине 2000-х, когда табачные концерны обзавелись производством в России, «Меркурий» и «Мегаполис» скупили конкурентов и объединились, став монопольным оптовиком Philip Morris и JTI в России — это 70% рынка. В 2006 году выручка «Мегаполиса» составила $2,7 млрд, больше, чем у любого российского ритейлера, а к 2012 году достигла $12 млрд. Чистая прибыль в оптовом бизнесе минимальна — всего 1–3%. Но в 2013 году Кесаев и Кациев смогли еще раз заработать на своей незаменимости: на фоне ужесточения антитабачного законодательства Philip Morris и JTI купили по 20% объединенного «Мегаполиса», заплатив за 40% компании $1,5 млрд.

Заработанные на табачном рынке деньги Кесаев инвестировал в самых разных направлениях. $1 млрд, как истинный российский миллиардер, он вложил в строительство небоскреба «Меркурий» в «Москва-Сити». Купил легендарный оружейный завод им. Дегтярева в Коврове. Не очень удачно (но и без убытков) пытался вкладывать в нефтяные компании. Но главной сделкой стала покупка контрольного пакета сети «Дикси» у ее основателя Олега Леонова в декабре 2007 года. По оценкам аналитиков, за 50,9% акций седьмого по размеру продуктового ритейлера Кесаев заплатил $600 млн. А в 2011 году «Дикси» потратила почти $1 млрд на покупку сети «Виктория». Но догнать лидеров рынка эта сделка не позволила, а 2016–2017 годы «Дикси» единственным из всех крупных российских ритейлеров заканчивал в убытках. В 2018 году компания ушла с Московской биржи, но последняя опубликованная отчетность говорит о том, что она остается убыточной.

Параллельно с «Дикси» Кесаев и Кациев с 2012 года развивали вторую сеть, очень похожую на «Красное&Белое», — такие же небольшие алкомаркеты «Бристоль». В появлении этого бизнеса была очевидная логика: с 2013 года в России законодательно запретили продажу сигарет в киосках, и табачным оптовикам пришлось развивать собственный канал продаж. В год запуска «Бристоля» Сергей Кациев и тогдашний гендиректор «Дикси» Илья Якубсон приезжали в Челябинск «посмотреть магазины», рассказывал Студенников. По словам знакомого Кациева, тогда бизнесмены думали о покупке «Красного&Белого», но Студенников «в резкой форме им отказал». По данным СПАРК, «Бристоль» в 2017 году при 67 млрд рублей выручки заработал 10 млн рублей чистой прибыли. Предыдущие четыре года сеть показывала убытки, например, в 2016 году — 355 млн рублей.

У Кесаева репутация жесткого бизнесмена. В период, когда Кесаев и Кациев скупали оптовые компании на табачном рынке, конкуренты указывали: у тех, кто не соглашался продавать бизнес, начинались проблемы с правоохранительными органами.

Бывший владелец оптовой табачной компании рассказывал Forbes: владелец «Мегаполиса» предложил ему продать компанию за $10 млн. Продавец отказался, и сразу после этого к нему пришли налоговая и правоохранительные органы, а с производителем, с которым он работал, начались проблемы. «Мне было сказано прямым текстом, что со всеми они уже договорились, так что оставалось только забрать деньги и отойти», — бизнес пришлось продавать.

Еще одна сделка, в которой Кесаев появился сразу после силовиков, — покупка акций московского коньячного завода КиН. В июле 2007 года ГУВД Москвы провело на заводе обыски по делу об уклонении от налогов с помощью фирм-однодневок. Адвокаты завода заявили о рейдерском захвате, а источники, близкие к его частному акционеру Армену Еганяну, намекали, что за ним стоит Банк Москвы, строивший тогда свой алкогольный холдинг. Но уже спустя три месяца 52% завода у Еганяна и его партнеров выкупил Кесаев (правда, получить акции ему, впрочем, так и не удалось).

Источники Forbes говорили о связях Кесаева с высокопоставленными силовиками. С середины 2000-х вице-президентом «Меркурия» по безопасности работал бывший замглавы ФСБ Владимир Анисимов. Он до сих пор возглавляет совет директоров принадлежащего Кесаеву завода имени Дегтярева. У Анисимова много влиятельных знакомых — так, например, он владеет долей в коттеджном поселке «Усадьбы Усово» на Рублевке вместе с тезкой бывшего главы УСБ ФСБ, а сейчас главного «безопасника» ВТБ Сергея Шишова. Их партнеры по «Усадьбам», судя по ФИО, — сыновья бизнесмена Тимофея Клиновского, который помогал покупать недвижимость на Рублевке многим высокопоставленным силовикам.

Впрочем, два человека, продававшие свои активы Кесаеву, сказали The Bell, что договаривались о сделках по доброй воле и без всяких проблем, а итогом остались довольны. То же самое говорили Forbes и несколько других бывших табачных оптовиков, продававших бизнес «Мегаполису».

«Кесаев — умный парень, никто его не видит и не слышит, а он столько лет растет, — рассказывает один из его знакомых. — Не тусовочный, семейный. У него был партнер по строительству башни в Москва-Сити, он умер, а потом выяснилось, что там куча долгов. Игорь со всеми рассчитался». Успех Кесаева в табачном бизнесе он объясняет покровительством вовсе не силовиков, а международных табачных корпораций: «Это совсем другой размах — за ними стоят миллиарды, они могут демпинговать, как хочешь».

Представитель Кесаева заявил The Bell, что сделка c «Красным&Белым» — рыночная, абсолютно добровольная и никак не связана с обысками силовиков в сети в конце декабря 2018 года. Переговоры о ней шли давно, а инициатива слияния исходила от акционеров «Дикси» и «Бристоля» Кесаева и Кациева, добавил он.